市场自3月下旬以来，小步慢涨，赚钱效应明显，指数渐行渐牛，牛市态势已显。7月2日，两市成交在时隔4个月之后再次突破万亿大关。之后两个交易日，各个指数再度高开高走，成交量持续放大。7月6日收盘后，两市成交突破1.5万亿。沪市成功突破2019年高点3288点，收于3332点；深证成指接近13000点，创2016年以来新高。

西南证券朱斌指出，当前市场已经步入牛市高潮。促成牛市的三大条件要素已经出现。市场走牛的三大条件：一是流动性保持宽松格局，市场资金充裕。二是公司业绩出现向上拐点，未来不断改善。三是具有标志性事件的催化剂。当前，前两大条件已经具备，并且已经被市场认知一段时间了，而第三大条件随着巨型券商合并、银行获得券商牌照这一中国资本市场标志性事件，也在逐渐成型。

从宏观流动性上来看，由于全球疫情的反复将维持很长时间，西南策略预测2020年底全球确诊人数会达到7000万人以上。这就使得海内外的流动性不会有趋势性收紧。美联储会维持当前的货币政策，不会贸然退出。中国央行也会继续维持稳健而又灵活适度的货币政策基调。因此宏观流动性至少在中期（一个季度）内不用担忧。从市场流动性来看，资金正在加紧入市过程中。今年上半年，净流入A股市场的资金达到6000多亿。因为新发基金规模增长了8000多亿，融资资金增长了1500亿，北上资金净流入了1500亿。但是A股融资与减持的规模却只有5000亿不到。因此净流入达到了6000亿。这是市场流动性极其充裕的表现。

从公司业绩来看，向上拐点已经或将要出现。一方面，科技股的业绩向上拐点出现，且被市场认知一段时间。比如面板、消费电子、新能源车、5G上下游、数据中心等科技细分领域业绩向上拐点已经出现或将要出现。另一方面，随着复工复产的推进，抗击疫情常态化，传统行业也有望困境反转，实现逐步复苏。向上的预期一直在，即使偶有反复，长远看也是向上的。

从催化剂来看，两大巨头券商合并对市场的催化效应很可能堪比上一轮全面牛市的南北车合并。未来，银行还将获得券商牌照，都是中国资本市场大事件。有望提振市场情绪。而不论是券商板块还是银行板块，一旦启动，对于市场指数带动将非常明显。而一旦低估值板块被拔高，高估值的科技、医药板块在回调以后有望继续抬升，那么全面牛市就进入到良性循环当中。

西南证券表示，综合来看，全面牛市已到高潮。当务之急需要提高仓位，在比较牛市中前期的阶段介入进去，获取β收益。推荐沪深300ETF、创业板50ETF等。